Avec l’une des plus grandes équipes d’Europe consacrée aux stratégies quantitatives, Robeco est un leader reconnu de l’investissement quantitatif. Nous gérons des portefeuilles sur la base exclusive de modèles quantitatifs depuis les années 90.

Nous pouvons compter sur une équipe dédiée, composée de 17 chercheurs expérimentés, qui entretiennent des liens étroits avec la communauté universitaire et qui publient régulièrement dans des revues académiques. Les membres de cette équipe sont diplômés en économétrie, mathématiques, économie ou physique.

En totale collaboration avec les équipes d’investissement de Robeco, nos chercheurs se concentrent sur le  développement et l’amélioration des modèles et outils utilisés dans la gestion d’actifs et des risques. Ils s’appuient pour ce faire sur les résultats de recherches approfondies menées en continu.

Des modèles transparents à l’efficacité prouvée

Sur les dix dernières années, Robeco a initié une approche d’investissements quantitatifs différente, de façon à éviter le piège de l’opacité.

Notre philosophie d’investissement repose sur un ensemble de comportements financiers très intelligibles : nous exploitons les inefficiences du marché dues aux traits typiquement humains que sont, par exemple, la peur, l’avidité ou une trop grande confiance en soi, et qui influent de façon récurrente sur les cours des actions. Nous ne nous attendons pas à changer notre philosophie avant longtemps car si les marchés varient, le comportement humain, lui, reste le même.

Nous fondons également nos modèles sur des variables qui disposent d’un très bon historique. Nous appliquons également une pondération optimisée pour chacune d’entres elles. Nous sommes ainsi assurés que le succès de notre stratégie ne dépend pas entièrement de la performance de certains thèmes ou de variables sous-jacentes.

Une approche sophistiquée des variables

Nous sophistiquons perpétuellement la façon dont nous définissons, nous élaborons et nous mettons en œuvre les variables intégrées à nos modèles. Notre approche consiste à augmenter les variables qui ont prouvé leur efficacité plutôt qu’à rechercher des variables, plus ésotériques, qui ont peu de chance d’être durables.

Toutes les positions peuvent être expliquées

Au final, le résultat de nos modèles de sélection des actions, combiné à un outil interne de construction du portefeuille, aboutit à des positions en portefeuille logiques et explicables. Nous pouvons répondre aux questions de nos clients concernant leur portefeuille jusqu’au niveau des titres.

Les stratégies « actives quant »

 Stratégies actions

Les stratégies quantitatives actions de Robeco utilisent des modèles de sélection des titres qui visent à exploiter systématiquement les biais comportementaux, en capturant les inefficiences des marchés tant développés qu’émergents. Ces outils permettent de différencier les meilleures des pires actions selon différents critères tels que la valorisation, le momentum et le risque.

Stratégies obligataires

Pour nos stratégies quantitatives obligataires nous utilisons un modèle propriétaire de gestion de la duration qui prévoit la direction des taux d’intérêt sur ​​les marchés obligataires mondiaux et qui permet de prendre des positions de duration actives, selon les conditions de marché. Sur la base de ce modèle, nous propose à la fois des stratégies de performance absolue et relative.

Robeco gère actuellement plus de 11,1 milliards €* en stratégies quantitatives, dont plus de 7,7 milliards €* est en stratégies actions quant et 3,4 milliards €* dans les stratégies de gestion quantitative de la duration.

Intégration des critères ESG dans nos modèles quantitatifs

Chez Robeco nous croyons en l’investissement responsable. Nous pensons qu’il améliore le couple rendement / risque et qu’il est source de valeur ajoutée supplémentaire, à long terme, pour nos clients. Depuis 2010 nous intégrons progressive des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) à tous nos processus d’investissement. Concernant nos stratégies quantitatives, ce processus est terminé et a été mené avec succès. Nous utilisons dorénavant les scores de durabilité fournis par SAM comme facteur supplémentaire à nos modèles de sélection des actions ou des obligations.

En savoir plus

* Données au 31 mars 2011

Un des premiers gérants d’actifs en Europe à investir dans les marches émergents.

Une équipe pluridisciplinaire expérimentée

Notre équipe d’investissement sur les marchés émergents est située à Rotterdam. En moyenne, ses membres ont une expérience en investissements de plus de 11 ans. Robeco gère plus de 11,2 milliards €* sur les marchés émergents pour un large éventail de clients institutionnels, dont d’importants fonds de pension. Le bilan à long terme de notre équipe montre des rendements ajustés au risque attractifs depuis la création de la stratégie en 1994.

Un solide processus de gestion

Les stratégies actions des marchés émergents de Robeco suivent un processus d’investissement rigoureux et transparent, composé de deux étapes : l’analyse top-down des pays et la sélection bottom-up des titres. Ce processus implique à la fois des analyses fondamentales et quantitatives. Un ensemble équilibré de moteurs de performance est utilisé pour générer de l’alpha : allocation pays, sélection des titres et allocation des devises.

Ces stratégies offrent aux investisseurs institutionnels une large exposition aux marchés émergents mondiaux, avec une possibilité de diversification par style.

Philosophie d’investissement

• Nous établissons une allocation active par pays en fonction de notre opinion envers les marchés locaux
• Nos analyses fondamentales sont disciplinées et cohérentes
• Nous établissons des vues d’investissement à long terme
• Un modèle quantitatif permet de bénéficier des biais comportementaux

Une gestion intégrée des risques

La gestion des risques a été pleinement intégrée dans toutes les étapes du processus d’investissement. Robeco exerce ses fonctions de gestion du risque à différents niveaux :

• Un système de contrôle des risques en utilisant plusieurs niveaux de tracking error
• Les risques sont surveillés par un département indépendant
• Le directeur des investissements est impliqué dans le processus de suivi
• La validité des transactions est vérifiée avant leur exécution.

Marchés asiatiques

La parfaite connaissance d’équipes locales

  « Greater China »

Depuis octobre 2007, date de création du bureau Robeco Asia Pacific à Hong Kong, nous bénéficions d’un accès direct au marché chinois, une place boursière de premier plan.
Chez Robeco, nous avons en effet la conviction que la Chine et l’Asie du sud seront bientôt parmi les régions les plus dynamiques au monde en termes économique. Depuis 2008, nous disposons de la « Qualified Foreign Institutional Investor Licence» qui nous autorise à investir dans les actions locales (A-shares). De plus, afin de renforcer notre réseau et notre parfaite connaissance des marchés asiatiques, Robeco dispose également de bureaux à Shanghaï et Taïwan.

Inde

Canara Robeco Asset Management Company Limited, gérant d’actifs du fonds Canara Robeco, est né en 2007 d’une joint-venture entre Robeco et Canara Bank, l’une des plus grandes banques indiennes existant depuis plus de 100 ans.
Combinant l’expérience et la solidité de ces deux gérants de renommée mondiale, elle a pour objectif de positionner Canara Bank comme un leader de la gestion d’actifs. Canara Bank entretient des rapports d’excellente qualité avec les institutions publiques de retraite indiennes, compte 30 millions de clients et dispose d’un important réseau de distribution national composé de 2 500 agences. Etablit fin 1987 sous le nom Canbank Mutual Fund, le fonds Canara Robeco est le plus vieux fonds d’investissement indien.

* Données au 31 mars 2011

Un leader de la gestion d’actifs obligataires

Avec 37,1 milliards €* d’actifs sous gestion, Robeco est une gérant obligataire de premier plan en Europe. Robeco gère ses stratégies – gestion de la duration, des courbes de rendements et de crédit – au siège, à Rotterdam (Pays-Bas). Parmi ses plus fortes expertises, nous pouvons compter sur la gestion de la dette souveraine, des crédits (Investment Grade et High Yield), la gestion monétaire (dont l’équipe est localisée à Paris), et les Asset-Backed Securities.

 Schéma explicatif

Une large gamme de stratégies obligataires

La philosophie d’investissement obligataire de Robeco se fonde sur une croyance : la gestion active d’une sélection de moteurs de performance et un solide processus d’investissement permettent de générer une surperformance stable pour nos clients. Et nos gérants utilisent une large gamme de stratégies et d’instruments leur permettant de répartir le risque en portefeuille.

Une gestion obligataire responsable

L’investissement responsable est fortement ancré dans les valeurs de Robeco. Depuis 2010 nous avons entrepris d’intégrer les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) à nos analyses financières traditionnelle. Nous estimons en effet que cette approche nous permet d’analyser plus en profondeur et plus justement les émetteurs et de détecter très tôt les risques (par exemple le défaut potentiel de l’émetteur) et les opportunités d’investissement.

Nos stratégies obligataires prennent donc en compte les analyses menées par SAM, notre société de gestion spécialisée dans l’investissement durable. Par le biais d’études annuelles de la durabilité des entreprises, SAM a compilé des informations sur plus de 2000 sociétés.

Les scores de durabilité que SAM attribue aux entreprises représentent un des facteurs de l’analyse complète d’une entreprise, au même titre que le positionnement commercial, la stratégie, la structure ou la santé financière de l’entreprise. Combinés, ces évaluations permettent de noter l’émetteur, ce que nous appelons le « F-score ». Cette notation jouera un rôle important dans les décisions de gestion, dans le choix d’acheter ou de vendre, de sous-pondérer ou de surpondérer un émetteur en portefeuille.

* Données au 31 juillet 2011

Robeco propose aux investisseurs français et internationaux une gamme de fonds répondant aux différentes attentes en termes de liquidité, de sécurité et de rendement recherchés. Cette gamme est principalement gérée par l’équipe dédiée de Robeco Gestions, la société de gestion française, centre d’expertise du groupe en gestion monétaire.

Cette équipe spécialisée se compose de gérants de portefeuilles ayant une grande expérience de ces marchés. Ils travaillent quotidiennement en étroite collaboration avec les départements de gestion et d’analyse crédit de Rotterdam.
Depuis 2010, Robeco intègre des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance à ces processus.

 Schéma

Solutions monétaires

Assurer la liquidité grâce aux placements monétaires

Les fonds monétaires réguliers ont été créés pour répondre aux besoins d’investissement à court terme des liquidités des ses clients. Robeco a conscience que ce type de placement nécessite une grande flexibilité et propose donc des produits à liquidité quotidienne dont les modalités de rachats et de souscriptions s’effectuent à cours connu, en valeur jour, avec un cut off tardif à 14H00.

Optimiser la sécurité

Le fonds Robeco Euro Cash est noté AAAm par Standard & Poor’s, la note la plus élevée attribuée aux fonds monétaires. Elle est le reflet de la bonne qualité des émetteurs en portefeuille, de la liquidité du fonds, du contrôle intégré de l’exposition aux risques de marché et de la bonne gestion du fonds.

Les fonds Robeco Euro Money Market et Robeco Flex-o-rente sont eux aussi investis dans des titres disposant de notations de bonne qualité (Investment Grade) afin de limiter les risques de défaut des émetteurs et dans l’objectif de maintenir une valeur liquidative stable et d’obtenir une performance supérieure à celle de leurs indices de référence.

Par ailleurs, grâce aux analyses approfondies des émetteurs en termes de risques Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG), Robeco s’assure que ces investissements seront des plus sûrs pour ses clients.

La gestion des fonds Robeco Euro Cash, Robeco Euro Money Market et Flex-o-rente vise à obtenir un rendement comparable ou supérieur à celui de leurs indices de référence. Les objectifs de stabilité et de régularité de la performance restent cependant au cœur de nos choix de gestion, dans l’intérêt de nos clients.

Des fonds adaptés aux contraintes réglementaires européennes

La nouvelle réglementation européenne définie par l’ESMA classe ces fonds en deux catégories : les « fonds monétaires court terme » et les « fonds monétaire ».
Chacune d’elle doit répondre à un certain nombre de contraintes spécifiques et termes de sensibilité aux taux, de moyenne des maturités résiduelles et de notation des émetteurs en portefeuille. Les solutions monétaire de Robeco sont en accord avec ces principes.

Solutions obligataires court terme

Bénéficier des évolutions des taux, à la hausse comme à la baisse

Robeco propose Robeco Flex-o-rente, une solution destinée aux investisseurs recherchant un placement sécuritaire tout en s’exposant aux évolutions des taux sur les principaux marchés internationaux.

Pour ce faire, Robeco investit sur les marchés monétaires et obligataires court terme et combine une méthode de gestion active de la duration par le biais de contrats futures. L’équipe de gestion peut prendre des positions positives ou négatives de duration par rapport à l’EONIA afin de générer une performance absolue dans toutes les phases de marché. Les positions prises sont déterminées par les résultats d’un modèle quantitatif créé par Robeco en 1994.

Un processus d’investissement fondé sur des analyses quantitatives éprouvées

La gestion du fonds Robeco Flex-o-rente combine un investissement dans des titres à court terme, libellés en euros et de qualité «Investment Grade», à une gestion de la duration sous forme de futures sur les marchés de taux. Le émetteurs sont issus des 3 principales zones géographiques : la zone euro, les Etats-Unis et le Japon.

Pour prendre des positions actives sur la duration, les spécialistes de Robeco utilisent les résultats d’un modèle quantitatif dont l’objectif est de prévoir la direction des taux d’intérêt sur les marchés obligataires internationaux et de réagir rapidement à tout changement. Pour ce faire, ce modèle combine un nombre choisi de variables économiques et des variables techniques.

Nos stratégies actions Value sont gérées par Robeco Boston Partners, une société de gestion américaine membre de Robeco Investment Managment (RIM). Depuis sa création en 1995, elle est le centre d’expertise du groupe pour la gestion actions américaines de style “ value “. Elle est également spécialisée dans la recherche fondamentale et la préservation du capital. A fin décembre 2009, Robeco Boston Partners gère près de 12 milliards de dollars d’encours.

Aller au delà la notion traditionnelle de valeur

Nous avons une croyance : la sous-évaluation des titres peut être identifiée en combinant un processus de sélection quantitatif à une recherche fondamentale approfondie. La définition de la valeur est opportuniste. Elle nécessite de voir au-delà des caractéristiques traditionnelles (faibles ratios cours/bénéfices et cours/valeur comptable) en intégrant une analyse des fondamentaux de l’activité, du momentum des bénéfices et des perspectives de croissance.

Une approche value structurée

Nous considérons que les titres sous-évalués peuvent être identifiés en appliquant un processus bottom-up rigoureux de sélection des titres. Ce processus est guidé par une approche value structurée, une recherche qualitative et quantitative interne poussée et une aversion au risque.

Le processus d’investissement intègre des analyses fondamentales soutenues par des outils quantitatifs. Les portefeuilles qui en découlent ont trois principales caractéristiques :

• 1)      une valorisation attractive
• 2)      de forts fondamentaux par rapport à la rentabilité
• 3)      un momentum qui ne cesse de s’améliorer

Ce processus d’investissement n’a pas changé depuis sa création en juin 1995 et il a démontré son bien-fondé sur un cycle complet de marché.  Notre historique de rendements supérieurs en est la meilleure illustration.

Notre offre produit couvre l’ensemble du spectre de marché : toutes capitalisations, grandes capitalisations, moyennes capitalisations, petites capitalisations, petites et moyennes capitalisations, petites capitalisations internationales et globales, stratégies  large cap130/30 et long/short.

Les attributs du succès

Une équipe d’investissement stable

Les principaux membres de l’équipe de gestion Robeco Boston Partners travaillent ensemble depuis plus de 20 ans. Alors que d’autres équipes de gestion et de recherche opèrent indépendamment les unes des autres, nos équipes travaillent à l’unisson, optimisant ainsi le temps et les ressources.

L’équipe d’investissement en actions value se compose de 8 professionnels chevronnés. Une équipe de recherche sur les actions value lui apporte son soutien en produisant la totalité des recherches utilisées dans le processus d’investissement. Elle se compose de 13 analystes fondamentaux et 5 analystes chercheurs.

Une philosophie de gestion fondée sur un ensemble de principes stables

Toutes les équipes d’investissement de Robeco partagent une philosophie commune, reposant sur 4 piliers :

• 1 – Une gestion active fondée sur une recherche approfondie qui permet de sélectionner les meilleurs moteurs de performance et d’atteindre une surperformance régulière.

• 2 – Des analyses quantitatives et qualitatives permettant d’obtenir un profil rendement/risque optimal et stable, et de définir le meilleur rapport prix/rentabilité. Depuis les années 90, Robeco a développé une grande expertise des techniques quantitatives et dispose d’un département dédié à ces techniques, l’un des plus importants d’Europe.

• 3 – Une forte culture de la gestion du risque, intégrée à toutes les étapes du processus d’investissement.

• 4 – Des équipes pleinement investies dans leurs activités et qui collaborent étroitement avec tous les départements de Robeco : équipes de recherche macro économique, équipes quantitatives, équipes d’exécution des ordres et de conformité…

Chez Robeco nous sommes convaincus que les entreprises qui ont une gouvernance solide et une attitude socialement responsable, créent davantage de valeur à long terme pour les actionnaires. C’est pourquoi depuis 2010 nous avons entrepris d’intégrer des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) à l’ensemble de nos processus de gestion. Cette démarche permet d’améliorer le ratio rendement / risque de nos portefeuilles, d’affiner l’évaluation des sociétés et de déceler très tôt les risques et opportunités d’investissements. Pour Robeco, l’investissement responsable se veut un moteur de performance complémentaire et additionnel aux moteurs traditionnels. C’est pourquoi nous avons acquis en 2006 la société SAM, leader depuis 1995 dans le domaine de l’investissement durable.

L’investissement durable est source de valeur ajoutée.

L’investissement durable selon SAM signifie ajouter de la valeur aux allocations d’actifs existantes en identifiant systématiquement les thèmes à forte croissance et les meilleures entreprises de chaque secteur en termes de comportements Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG). Nous appliquons donc une sélection dite « Best in class ».

SAM a identifié les tendances de durabilité et les thèmes d’investissement qui s’y rapportent comme l’eau, les énergies alternatives, l’efficacité des ressources, le changement climatique et la santé.
Ces thèmes sont traduits au sein de portefeuilles thématiques et multithématiques, qui comptent une large part de sociétés de petites et moyennes capitalisations aux valorisations attractives.

Nous nous concentrons sur les entreprises qui développent et commercialisent des produits innovants et des services permettant d’accompagner l’émergence de nouveaux secteurs dont la croissance attendue est supérieure à la moyenne.
De ce fait, les thèmes d’investissement ont un potentiel de rendement attractif.

Un processus d’investissement unique

La méthodologie de SAM est fondée sur l’intégration des facteurs de durabilité dans les analyses traditionnelles. Elle offre ainsi une vue d’ensemble cohérente du potentiel de création de valeur à long terme de l’entreprise.
Par le biais d’études annuelles de la durabilité des entreprises, SAM a compilé des informations sur plus de 2000 sociétés.
Chez SAM, ces données de durabilité sont systématiquement intégrées dans son modèle de valorisation pour calculer la valeur « juste » d’une entreprise car elle intègre sa performance en matière de durabilité.

Critères d’évaluation de la durabilité des entreprises

En fournissant aux entreprises un rapport objectif sur leur performance de durabilité, SAM leur permet d’améliorer peu à peu leur stratégie et d’adopter des pratiques commerciales plus durables. SAM considère de ce fait que son évaluation est une forme unique d’engagement, à forte portée.

Une équipe pluridisciplinaire et expérimentée

L’équipe de recherche de SAM est composée d’analystes pluridisciplinaires et multiculturels. Ils ont une longue expérience dans des domaines variés : commerce, sciences naturelles, finance, sciences sociale, physique-chimie…

Chaque analyste dispose de quelques années d’expérience dans des univers liés à la durabilité ou dans l’analyse financière traditionnelle, contribuant ainsi aux efforts de l’ensemble des chercheurs de notre société. Ils apportent à SAM leurs analyses des secteurs et des entreprises pour l’ensemble de la gamme d’investissement de SAM.

Des portefeuilles durables diversifiés

L’offre de SAM comprend de la gestion d’actifs, des indices et du Private Equity. Ses capacités de gestion incluent une gamme thématique, multithématique et des stratégies durables de cœur de portefeuille.
Au travers de son activité d’indice, SAM a mis en place un partenariat avec Dow Jones Indexes pour la publication et la licence des indices mondialement reconnus Dow Jones Sustainability Indexes (DJSI) ainsi que pour la création d’indices de durabilité sur-mesure. De plus, SAM est le centre d’expertise du Groupe Robeco en matière de Private Equity sur les énergies propres (clean tech).

SAM Private Equity

SAM Private Equity est le leader du marché dans le domaine du Clean Tech et de l’investissement dans le Private Equity durable. En juillet 2009, les équipes de Robeco – alors basées au siège à Rotterdam (Pays-Bas) – ont rejoint SAM à Zurich (Suisse). Ce rapprochement a permis d’activer les synergies entre la recherche de SAM sur la durabilité des entreprises et les stratégies d’investissement dans des sociétés cotées et non cotées actives dans l’industrie du Clean Tech, un secteur en plein expansion.

L’équipe SAM Private Equity gère environ 800 millions € dans ce domaine.

Les activités de Private Equity de Robeco ont été fondées en 2000 dans l’objectif d’être un fournisseur professionnel des solutions de fonds de fonds de private equity de qualité pour les investisseurs institutionnels. La création de cette équipe a été suivie par le lancement de sa première génération de fonds en 2001.
Ces produits ont investi dans les meilleurs fonds de private equity internationaux, sur chaque segment de marché : capital-risque, financement de PME, grands fonds de capital investissement.
Au total SAM et Robeco gèrent environ 1,7 milliards €* dans des actifs de Private Equity.

Fonds concernés :

Eau : Sam Sustainable Water

Climat : Sam Sustainable Climate

Santé et bien-être : Sam Sustainable Healthy Living

Agroalimentaire : Sam Sustainable Agribusiness Equities

Energies propres : Sam Smart Energy

Energies innovants : Sam Smart Materials

Actions monde : Sam Sustainable Global Active

Actions Europe : Sam Sustainable European Equities

Obligations Euro : Robeco Euro Sustainable Credits

 * Données au 31 mars 2011

Les stratégies thématiques de Robeco se concentrent sur des thèmes spécifiques. Elles suivent un processus d’investissement structuré et transparent qui allie une identification thématique top-down à une sélection bottomp-up de titres. Une gamme équilibrée de moteurs de performance est utilisée pour générer de l’alpha. Les équipes d’investissements thématiques de Robeco – qui ont une expérience de 15 ans en moyenne – gère 1.6 milliard €*. Leur objectif est de surperformer le marché général des actions mondiales sur un horizon d’investissement de 3 à 5 ans.

Des développements et des thèmes structurels

Robeco a identifié trois tendances qui joueront un rôle déterminant dans l’économie mondiale :

les changements démographiques

• La croissance démographique mondiale s’intensifie

Selon l’ONU, la population mondiale atteindra 9 milliards d’habitants en 2050. Environ 98% de cette croissance aura lieu dans les pays émergents.

• L’urbanisation se poursuit

Plus de la moitié de la population au niveau mondiale vit désormais dans les villes. L’ONU prédit des niveaux d’urbanisation de 60% pour la Chine et de 40% pour l’Inde (contre 20% pour les 2 en 1975).

• Le vieillissement de la population s’accentue

Le vieillissement est un problème dans le monde développé et dans certains pays émergents (Chine et Russie). L’ONU estime que plus d’un quart de la population du G7 atteindra l’âge de la retraite en 2030.

la pénurie imminente des ressources

• Les ressources naturelles

La croissance démographique mondiale et la forte demande par habitant (principalement dans les pays émergents) sont les premières causes de la pression actuelle (demande forte et rapide) sur l’énergie et les matières premières.

• L’eau

L’eau est maintenant reconnue comme une ressource rare menant à des questions de quantité, de qualité et d’allocation. L’OCDE a estimé que d’ici à 2030 la moitié de la population mondiale vivra dans des régions de « stress hydriques ».

• La nourriture

La demande alimentaire augmente plus rapidement que les capacités de production en raison d’années de sous-investissement et de la disponibilité limitée des terres arables.

La prise de conscience environnementale

• Le réchauffement climatique

Les émissions mondiales de carbone et la température à la surface de la terre ont augmenté de concert au cours des 50 dernières années. Le consensus politique a convergé sur l’idée que les émissions de gaz à effet de serre en sont la cause. Les pénalités requises pour inciter à réduire les émissions de carbone sont susceptibles d’être beaucoup plus élevées que les prix actuels.

• Les énergies alternatives

La hausse du prix du carbone augmente l’attractivité des énergies alternatives telles que les énergies éoliennes, solaires, l’hydroélectricité et la géothermie.

Saisir les opportunités offertes par ces grandes tendances

Les stratégies thématiques de Robeco suivent un processus d’investissement structuré et transparent, composé de deux étapes qui allient une identification thématique top-down à une sélection bottom-up de titres. Ceci implique tant une analyse fondamentale que quantitative. Il en résulte des portefeuilles thématiques dont la stratégie est claire et transparente, qui se concentrent sur les vainqueurs structurels dans les thèmes sélectionnés sur la base des tendances globales sur le long-terme.

La philosophie d’investissement

• Une identification thématique top-down combinée à une sélection bottom-up de titres au sein du thème
• Une analyse fondamentale structurée et cohérente
• Une attention portée sur une vision d’investissement sur le long-terme
• Des modèles quantitatifs de pointe pour optimiser les tendances comportementales

Une équipe pluridisciplinaire chevronnée

Les équipes d’investissement thématique pluridisciplinaires de Robeco sont localisées à Rotterdam et ont en moyenne 15 ans d’expérience dans le domaine. Robeco gère 1.6 milliard € dans ses investissements thématiques (au 31 Mars 2011).

Une gestion du risque intégrée

La gestion du risque a été entièrement intégrée dans toutes les phases du processus d’investissement. Robeco met en pratique ses fonctions de gestion du risque de différentes façons :

• un système de contrôle du risque utilisant un cadre de tracking error multi-level
• les risques sont surveillés par un département de gestion du risque indépendant
• Implication du CIO de la section action
• La validité des transactions est vérifiée avant leur exécution

Fonds concernés :

Finance : Robeco New World Financial Equities

Immobilier : Robeco Property Equities

Consommation :  Robeco Global Consumer Trends Equities

Ressources naturelles :  Robeco Natural Resources Equities

Infrastructures : Robeco Infrastructure Equities

Multithème : Rolinco

Eau : Sam Sustainable Water

Climat : Sam Sustainable Climate

Santé et bien-être : Sam Sustainable Healthy Living

Agroalimentaire : Sam Sustainable Agribusiness Equities

Energies propres : Sam Smart Energy

Energies innovants : Sam Smart Materials

L’allocation d’actifs est la principale source de performance d’un portefeuille diversifié.
Le contexte de forte volatilité des marchés rend ce constat encore plus pertinent.
Robeco propose donc aux investisseurs institutionnels des solutions d’allocation tactique et flexible d’actifs pouvant répondre à leurs contraintes de gestion des risques comme de diversification.

La collaboration d’équipes solides

Equipe stratégies quantitatives

Cette équipe très expérimentée a été créée au début des années 90. Elle est composée de 17 chercheurs expérimentés, qui entretiennent des liens étroits avec la communauté universitaire et qui publient régulièrement dans des revues académiques. Les membres de cette équipe sont diplômés en économétrie, mathématiques, économie ou physique

Robeco Global Allocation

Robeco Global Allocations est l’équipe d’allocation d’actifs et de gestion de fonds à capital garantis. Elle compte 8 professionnels de l’investissement et gère plus de 6 milliards € au travers de fonds ouverts et mandats.

Stratégie Core Satellite Dynamique : gérer le risque pour préserver le capital.

Depuis 2008, Robeco a mis en place un nouveau modèle permettant une meilleure appréhension du risque : la stratégie Core Satellite Dynamique (CSD) qui s’inspire des techniques d’assurance de portefeuille.

Cette stratégie s’appuie sur la gestion d’un budget de risque. Le portefeuille est composé d’une poche « core » utilisée à des fins de préservation du capital, et d’une poche « satellite » permettant de générer la performance.
La partie « core » peut être investie en obligations, titres monétaires ou trackers sur indices par exemple, tandis que la partie « satellite » sera investie en actifs plus risqués tels que les actions, les matières premières…

Contrairement aux fonds diversifiés traditionnels le poids de chaque poche est flexible. Elles sont gérées dynamiquement en fonction de leur évolution relative et selon le budget de risque préalablement défini. Le « cœur » a pour objectif de limiter les effets négatifs des marchés baissiers et le « satellite » d’optimiser les rendements du portefeuille.

La gestion dynamique du risque peut avoir de très nombreuses applications et permet la mise en place de différents éléments de contrôle répondant aux contraintes particulières : limite à la baisse ou à la hausse, seuil de performance glissant…

Robeco Sélection Dynamique : une gestion 100% flexible

Robeco Sélection Dynamique est un fonds de fonds diversifié dont l’objectif est d’optimiser le ratio rendement / risque sur la base d’une allocation tactique d’actifs évolutive.
Dans le cadre d’une sélection en architecture ouverte, toutes les classes d’actifs peuvent être utilisées (actions, obligations, devises, matières premières, gestion alternative) au travers des supports sélectionnés (OPCVM, ETF, dérivés – futures, stratégies d’option).
Pour chaque classe d’actifs, nous nous appuyons sur un processus quantitatif de sélection des fonds.

Totalement flexible, le portefeuille peut être investi de 0 % à 100 % en actions.
Notre objectif est d’obtenir une performance absolue conjuguée à une maîtrise de la volatilité.
La gestion du risque demeure donc partie intégrante du processus.

La proximité d’une équipe locale

Les stratégies Core Satellite Dynamique et Robeco Selection Dynamique sont gérées à Paris par une équipe composée de deux gérants expérimentés qui travaillent en étroite collaboration avec les équipes de recherche et de gestion de Rotterdam. Nos clients français bénéficient à la fois de la proximité d’une équipe locale et des moyens offerts par le Groupe Robeco.

Fonds concernés :

Robeco Selection Dynamique

Robeco Active Quant Allocation

Créé en 2000, Robeco Private Equity propose des fonds de fonds de Private Equity pour les investisseurs institutionnels et les clients privés internationaux. Ses produits visent des fonds de Private Equity d’excellente qualité, à travers toutes les régions du monde, et dans chacun des segments du marché : capital-risque, financement de PME et grands fonds de capital-investissement. Parallèlement aux fonds de fonds Private Equity ordinaires, Robeco s’est fortement positionné dans le domaine de l’investissement responsable relatif aux technologies propres (Clean Tech).

Investir dans le Private Equity par le biais de fonds de fonds offre deux avantages par arpport aux investissements dans des fonds en direct. Ils permettent de diversifier le risque et de sélectionner des gérants selon une approche « best-in-class ».

Une équipe solide et expérimentée

L’équipe d’investissement de Robeco Private Equity se compose de 14 professionnels, dont les membres seniors ont en moyenne 15 ans d’expérience dans le domaine.
Ils ont bâti un puissant réseau mondial qui leur donne accès aux meilleurs fonds de Private Equity, y compris aux fonds dits sur « invitation uniquement ». Robeco Private Equity gère plus de 1.7 milliard € sur ce domaine.

Une approche responsable

Par l’utilisation combinée d’une allocation top-down et d’un processus bottom-up de sélection de fonds, Robeco private Equity vise à construire des portefeuilles de fonds de grande qualité, diversifiés géographiquement et en termes de phases d’investissement.
Au cours du processus de sélection, une attention particulière est portée aux critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance et à leur intégration dans les processus d’investissement.

Les fonds Private Equity de Robeco

Robeco private Equity propose aux investisseurs une large gamme de services de Private Equity. Elle comprend des solutions personnalisées ou un engagement à l’un des programmes de fonds de fonds existants.

De plus, Robeco Private Equity propose des produits donnant accès aux marchés du Private Equity aux plus petits investisseurs institutionnels. Ces produits sont une alternative liquide aux investissements traditionnels du Private Equity étant donnés leurs cotations publiques.