Nos stratégies actions Value sont gérées par Robeco Boston Partners, une société de gestion américaine membre de Robeco Investment Managment (RIM). Depuis sa création en 1995, elle est le centre d’expertise du groupe pour la gestion actions américaines de style “ value “. Elle est également spécialisée dans la recherche fondamentale et la préservation du capital. A fin décembre 2009, Robeco Boston Partners gère près de 12 milliards de dollars d’encours.
Aller au delà la notion traditionnelle de valeur
Nous avons une croyance : la sous-évaluation des titres peut être identifiée en combinant un processus de sélection quantitatif à une recherche fondamentale approfondie. La définition de la valeur est opportuniste. Elle nécessite de voir au-delà des caractéristiques traditionnelles (faibles ratios cours/bénéfices et cours/valeur comptable) en intégrant une analyse des fondamentaux de l’activité, du momentum des bénéfices et des perspectives de croissance.
Une approche value structurée
Nous considérons que les titres sous-évalués peuvent être identifiés en appliquant un processus bottom-up rigoureux de sélection des titres. Ce processus est guidé par une approche value structurée, une recherche qualitative et quantitative interne poussée et une aversion au risque.
Le processus d’investissement intègre des analyses fondamentales soutenues par des outils quantitatifs. Les portefeuilles qui en découlent ont trois principales caractéristiques :
- 1) une valorisation attractive
- 2) de forts fondamentaux par rapport à la rentabilité
- 3) un momentum qui ne cesse de s’améliorer
Ce processus d’investissement n’a pas changé depuis sa création en juin 1995 et il a démontré son bien-fondé sur un cycle complet de marché. Notre historique de rendements supérieurs en est la meilleure illustration.
Notre offre produit couvre l’ensemble du spectre de marché : toutes capitalisations, grandes capitalisations, moyennes capitalisations, petites capitalisations, petites et moyennes capitalisations, petites capitalisations internationales et globales, stratégies large cap130/30 et long/short.
Les attributs du succès
Une équipe d’investissement stable
Les principaux membres de l’équipe de gestion Robeco Boston Partners travaillent ensemble depuis plus de 20 ans. Alors que d’autres équipes de gestion et de recherche opèrent indépendamment les unes des autres, nos équipes travaillent à l’unisson, optimisant ainsi le temps et les ressources.
L’équipe d’investissement en actions value se compose de 8 professionnels chevronnés. Une équipe de recherche sur les actions value lui apporte son soutien en produisant la totalité des recherches utilisées dans le processus d’investissement. Elle se compose de 13 analystes fondamentaux et 5 analystes chercheurs.
Une philosophie de gestion fondée sur un ensemble de principes stables
Toutes les équipes d’investissement de Robeco partagent une philosophie commune, reposant sur 4 piliers :
- 1 – Une gestion active fondée sur une recherche approfondie qui permet de sélectionner les meilleurs moteurs de performance et d’atteindre une surperformance régulière.
- 2 – Des analyses quantitatives et qualitatives permettant d’obtenir un profil rendement/risque optimal et stable, et de définir le meilleur rapport prix/rentabilité. Depuis les années 90, Robeco a développé une grande expertise des techniques quantitatives et dispose d’un département dédié à ces techniques, l’un des plus importants d’Europe.
- 3 – Une forte culture de la gestion du risque, intégrée à toutes les étapes du processus d’investissement.
- 4 – Des équipes pleinement investies dans leurs activités et qui collaborent étroitement avec tous les départements de Robeco : équipes de recherche macro économique, équipes quantitatives, équipes d’exécution des ordres et de conformité…