Les stratégies thématiques de Robeco se concentrent sur des thèmes spécifiques. Elles suivent un processus d’investissement structuré et transparent qui allie une identification thématique top-down à une sélection bottomp-up de titres. Une gamme équilibrée de moteurs de performance est utilisée pour générer de l’alpha. Les équipes d’investissements thématiques de Robeco – qui ont une expérience de 15 ans en moyenne – gère 1.6 milliard €*. Leur objectif est de surperformer le marché général des actions mondiales sur un horizon d’investissement de 3 à 5 ans.
Des développements et des thèmes structurels
Robeco a identifié trois tendances qui joueront un rôle déterminant dans l’économie mondiale :
les changements démographiques
- La croissance démographique mondiale s’intensifie
Selon l’ONU, la population mondiale atteindra 9 milliards d’habitants en 2050. Environ 98% de cette croissance aura lieu dans les pays émergents.
- L’urbanisation se poursuit
Plus de la moitié de la population au niveau mondiale vit désormais dans les villes. L’ONU prédit des niveaux d’urbanisation de 60% pour la Chine et de 40% pour l’Inde (contre 20% pour les 2 en 1975).
- Le vieillissement de la population s’accentue
Le vieillissement est un problème dans le monde développé et dans certains pays émergents (Chine et Russie). L’ONU estime que plus d’un quart de la population du G7 atteindra l’âge de la retraite en 2030.
la pénurie imminente des ressources
- Les ressources naturelles
La croissance démographique mondiale et la forte demande par habitant (principalement dans les pays émergents) sont les premières causes de la pression actuelle (demande forte et rapide) sur l’énergie et les matières premières.
- L’eau
L’eau est maintenant reconnue comme une ressource rare menant à des questions de quantité, de qualité et d’allocation. L’OCDE a estimé que d’ici à 2030 la moitié de la population mondiale vivra dans des régions de « stress hydriques ».
- La nourriture
La demande alimentaire augmente plus rapidement que les capacités de production en raison d’années de sous-investissement et de la disponibilité limitée des terres arables.
La prise de conscience environnementale
- Le réchauffement climatique
Les émissions mondiales de carbone et la température à la surface de la terre ont augmenté de concert au cours des 50 dernières années. Le consensus politique a convergé sur l’idée que les émissions de gaz à effet de serre en sont la cause. Les pénalités requises pour inciter à réduire les émissions de carbone sont susceptibles d’être beaucoup plus élevées que les prix actuels.
- Les énergies alternatives
La hausse du prix du carbone augmente l’attractivité des énergies alternatives telles que les énergies éoliennes, solaires, l’hydroélectricité et la géothermie.
Saisir les opportunités offertes par ces grandes tendances
Les stratégies thématiques de Robeco suivent un processus d’investissement structuré et transparent, composé de deux étapes qui allient une identification thématique top-down à une sélection bottom-up de titres. Ceci implique tant une analyse fondamentale que quantitative. Il en résulte des portefeuilles thématiques dont la stratégie est claire et transparente, qui se concentrent sur les vainqueurs structurels dans les thèmes sélectionnés sur la base des tendances globales sur le long-terme.
La philosophie d’investissement
- Une identification thématique top-down combinée à une sélection bottom-up de titres au sein du thème
- Une analyse fondamentale structurée et cohérente
- Une attention portée sur une vision d’investissement sur le long-terme
- Des modèles quantitatifs de pointe pour optimiser les tendances comportementales
Une équipe pluridisciplinaire chevronnée
Les équipes d’investissement thématique pluridisciplinaires de Robeco sont localisées à Rotterdam et ont en moyenne 15 ans d’expérience dans le domaine. Robeco gère 1.6 milliard € dans ses investissements thématiques (au 31 Mars 2011).
Une gestion du risque intégrée
La gestion du risque a été entièrement intégrée dans toutes les phases du processus d’investissement. Robeco met en pratique ses fonctions de gestion du risque de différentes façons :
- un système de contrôle du risque utilisant un cadre de tracking error multi-level
- les risques sont surveillés par un département de gestion du risque indépendant
- Implication du CIO de la section action
- La validité des transactions est vérifiée avant leur exécution